【3/2の日経平均】
終値 21,182円（先週末比▲711円）
【シカゴ日経平均先物 2日】（かっこ内は大阪日中比）
円建て3月限 21,125円(-5)
【ロイター見通し概略】
中立なのか？！
詳しくは
https://jp.reuters.com/article/tokyo-stx-wklyoutlook-idJPKCN1GE0PW
【勝手な個人見解！】
----------------------------------------------------------
※あくまで個人見解です｡結果について､責任負えません｡
----------------------------------------------------------
2019年3月末に向けての225価値想定19,500円
※価値想定は予想ではありません。
市場マインドがニュートラルの場合の株価とお考え下さい。
買い建て指数11.5%（暫定版）おおむね現金確保
※リバランスポイント参考値（暫定版）
基準株価 下落時 上昇時
21,600円 0%→0% 10%→0%
○21,300円 0%→10% 20%→10%
20,800円 10%→20% 30%→20%
20,300円 20%→30% 20%→30%
※上下指数参考値 (暫定)
週末×1.10 23,300円 0.0%
週末×1.05 22,241円 0.0%
週末÷1.05 20,173円 34.4%
週末÷1.10 19,256円 50.0%
＃リバランスポイント、上下指数については
＃ http://gookabu.blog48.fc2.com/blog-entry-107.html
＃をご参照下さい
〇個人見解の補足
３月１日の急落には、思わず笑ってしまいました。
と言うのも、この急落は日経新聞にも、予想記事が掲載されて
いたほど有名な話だったからです。
「３月１日、月次のリスクパリティファンドの売りが出る」
こんな内容でした。
個人的には
「こんなミエミエの事やったら、カモにされるだけじゃん。
いくらなんでも、こんな安易な事はやらないだろう」
と考えておりましたが、・・・まさかの実現！ｗ。
きっとこれを狙って、「プット買い、先回りの先物売り」等で
稼いだ短期トレーダーもいたことでしょう。
これを実行するには、アメリカ市場が開く直前から売買板のウ
ォッチを始めて、ちょこちょこ指値を変更して、なんてややら
なくてはならず。・・・結構大変です。（夜中ですしネ）
「次は狙うか」と考える方もいらっしゃると思いますが、おそ
らくファンド側も対策してきますし、同じ事を狙う人が増える
と簡単には稼げなくなります。
やるなら「儲ける」は忘れて「ゲームを楽しむ」程度で挑む方
が良いかと思います。（私は寝ます：笑）
さて、このリスクパリティ・・・
ポートフォリオ全体に占める各資産のリスクの割合が均等にな
るように保有する事で、リスク自体を分散化（低減）しようと
する運用リスク管理手法
https://www.ifinance.ne.jp/glossary/investment/inv268.html
なんて説明されます。
ちなみに。ここで言うリスクとは価格変動の大きさの意味。
ボラティリティと同じです。
＃興味ある方はwikiにボラティリティと入れてください。
つまり、「値下がりしたら、一定の資産額を守るために売る」
とは違います。（これはポートフォリオインシュアランス）
リスクパリティは、あくまで「ボラティリティが高まったら、
リスクを一定に保つ為にリスク資産を減らす」と言う発想。
一般に株価下落局面でボラティリティは高くなり、反対に上昇
局面ではボラティリティは低くなる傾向があります。
この為、「値下がりしたから売る」も「リスクが増えたから売
る」も、実質は「順張り」で同じです。
ただ違うところは株価（リスク資産の価格）そのものより価格
変動（リスク）の管理に重点を置いているという所。
これが上手くゆけば、リーマンショック等の急落時にも被害を
低減できると言うワケです。
またポートフォリオインシュアランスとは違って、
ボラティリティが低い時期（株価上昇局面の可能性が高い）に
リスク資産を増やすことになり、ここから「上昇相場を上手く
とらえられるかも」との期待があります。
このリスク重視は比較的最近の話題の議論（学会レベルです）
背景には「株のリターンの推定は極めて困難(無理？！）」と
の発想があります。
この「リターンの推定の難しさ」は私も実感しており、半分諦
めて、それでも多少挑んでいるのがActReb。
＃ボラティリティ管理の発想もActRebは取り入れています。
以上、私はリスクパリティの否定はしません。
＃皆がやりだしたら、意味なくなるのは同じですけどねｗ
ですが、あんなに安直にポジション変更して、トレーダーにカ
モにされるファンドを買った投資家は悲劇ですねぇ。
もう少し工夫の余地もありそうですが・・・。
＃おそらく、個人向けか、年金基金（プロっぽいけど実質シロ
＃ウトらしく）向けなのでしょうネ。
今回は長くなりましたので、ＡＩ話題は次回以降。
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（宜しければ下記も参考にしてください）
○アクティブリバランス投資法とは？！
http://gookabu.blog48.fc2.com/blog-entry-86.html
○アクティブリバランス投資法、実行マニュアル
http://ynavi.info/mag/act2.html
○主なバックナンバー
http://gookabu.blog48.fc2.com/blog-entry-153.html
○アクティブリバランス詳細解説リンク集
http://gookabu.blog48.fc2.com/blog-entry-53.html
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お役に立ちましたらポチっとお願いします。
終値 21,182円（先週末比▲711円）
【シカゴ日経平均先物 2日】（かっこ内は大阪日中比）
円建て3月限 21,125円(-5)
【ロイター見通し概略】
中立なのか？！
詳しくは
https://jp.reuters.com/article/tokyo-stx-wklyoutlook-idJPKCN1GE0PW
【勝手な個人見解！】
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※あくまで個人見解です｡結果について､責任負えません｡
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2019年3月末に向けての225価値想定19,500円
※価値想定は予想ではありません。
市場マインドがニュートラルの場合の株価とお考え下さい。
買い建て指数11.5%（暫定版）おおむね現金確保
※リバランスポイント参考値（暫定版）
基準株価 下落時 上昇時
21,600円 0%→0% 10%→0%
○21,300円 0%→10% 20%→10%
20,800円 10%→20% 30%→20%
20,300円 20%→30% 20%→30%
※上下指数参考値 (暫定)
週末×1.10 23,300円 0.0%
週末×1.05 22,241円 0.0%
週末÷1.05 20,173円 34.4%
週末÷1.10 19,256円 50.0%
＃リバランスポイント、上下指数については
＃ http://gookabu.blog48.fc2.com/blog-entry-107.html
＃をご参照下さい
〇個人見解の補足
３月１日の急落には、思わず笑ってしまいました。
と言うのも、この急落は日経新聞にも、予想記事が掲載されて
いたほど有名な話だったからです。
「３月１日、月次のリスクパリティファンドの売りが出る」
こんな内容でした。
個人的には
「こんなミエミエの事やったら、カモにされるだけじゃん。
いくらなんでも、こんな安易な事はやらないだろう」
と考えておりましたが、・・・まさかの実現！ｗ。
きっとこれを狙って、「プット買い、先回りの先物売り」等で
稼いだ短期トレーダーもいたことでしょう。
これを実行するには、アメリカ市場が開く直前から売買板のウ
ォッチを始めて、ちょこちょこ指値を変更して、なんてややら
なくてはならず。・・・結構大変です。（夜中ですしネ）
「次は狙うか」と考える方もいらっしゃると思いますが、おそ
らくファンド側も対策してきますし、同じ事を狙う人が増える
と簡単には稼げなくなります。
やるなら「儲ける」は忘れて「ゲームを楽しむ」程度で挑む方
が良いかと思います。（私は寝ます：笑）
さて、このリスクパリティ・・・
ポートフォリオ全体に占める各資産のリスクの割合が均等にな
るように保有する事で、リスク自体を分散化（低減）しようと
する運用リスク管理手法
https://www.ifinance.ne.jp/glossary/investment/inv268.html
なんて説明されます。
ちなみに。ここで言うリスクとは価格変動の大きさの意味。
ボラティリティと同じです。
＃興味ある方はwikiにボラティリティと入れてください。
つまり、「値下がりしたら、一定の資産額を守るために売る」
とは違います。（これはポートフォリオインシュアランス）
リスクパリティは、あくまで「ボラティリティが高まったら、
リスクを一定に保つ為にリスク資産を減らす」と言う発想。
一般に株価下落局面でボラティリティは高くなり、反対に上昇
局面ではボラティリティは低くなる傾向があります。
この為、「値下がりしたから売る」も「リスクが増えたから売
る」も、実質は「順張り」で同じです。
ただ違うところは株価（リスク資産の価格）そのものより価格
変動（リスク）の管理に重点を置いているという所。
これが上手くゆけば、リーマンショック等の急落時にも被害を
低減できると言うワケです。
またポートフォリオインシュアランスとは違って、
ボラティリティが低い時期（株価上昇局面の可能性が高い）に
リスク資産を増やすことになり、ここから「上昇相場を上手く
とらえられるかも」との期待があります。
このリスク重視は比較的最近の話題の議論（学会レベルです）
背景には「株のリターンの推定は極めて困難(無理？！）」と
の発想があります。
この「リターンの推定の難しさ」は私も実感しており、半分諦
めて、それでも多少挑んでいるのがActReb。
＃ボラティリティ管理の発想もActRebは取り入れています。
以上、私はリスクパリティの否定はしません。
＃皆がやりだしたら、意味なくなるのは同じですけどねｗ
ですが、あんなに安直にポジション変更して、トレーダーにカ
モにされるファンドを買った投資家は悲劇ですねぇ。
もう少し工夫の余地もありそうですが・・・。
＃おそらく、個人向けか、年金基金（プロっぽいけど実質シロ
＃ウトらしく）向けなのでしょうネ。
今回は長くなりましたので、ＡＩ話題は次回以降。
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（宜しければ下記も参考にしてください）
○アクティブリバランス投資法とは？！
http://gookabu.blog48.fc2.com/blog-entry-86.html
○アクティブリバランス投資法、実行マニュアル
http://ynavi.info/mag/act2.html
○主なバックナンバー
http://gookabu.blog48.fc2.com/blog-entry-153.html
○アクティブリバランス詳細解説リンク集
http://gookabu.blog48.fc2.com/blog-entry-53.html
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